Diferenças entre edições de "Cornering"
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Alguns autores e investigadores (Allen, Litov, & Mei, 2004) defendem que a manipulação conduzida através de ''cornering'' tem tendência a aumentar a [[volatilidade]] e tem um impacto prejudicial e contrário em outros activos. | Alguns autores e investigadores (Allen, Litov, & Mei, 2004) defendem que a manipulação conduzida através de ''cornering'' tem tendência a aumentar a [[volatilidade]] e tem um impacto prejudicial e contrário em outros activos. | ||
| − | Para além disso, defendem que a realização de compras massivas (''cornering'') por grandes investidores, torna o mercado extremamente arriscado para todos os ''[[short sellers]]'' que negociem contra os desvios do [[fair value|preço justo]] do activo (''[[mispricing]]''). | + | Para além disso, defendem que a realização de compras massivas (''cornering'') por grandes investidores, torna o mercado extremamente arriscado para todos os ''[[venda a descoberto|short sellers]]'' que negociem contra os desvios do [[fair value|preço justo]] do activo (''[[mispricing]]''). |
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| − | + | # Em Junho de 2006 a U.S. Commodity Futures Trading Commission ([[CFTC]]) acusou a BP Products North America , Inc, de cornering o mercado de propano e assim manipular o preço do propano.<ref>[http://www.cftc.gov/newsroom/enforcementpressreleases/2006/pr5193-06.html CFTC acusa BP Products North America, INc. por cornering no mercado de propano]</ref> | |
| − | # Em Junho de 2006 a U.S. Commodity Futures Trading Commission ([[CFTC]]) acusou a BP Products North America , Inc, de cornering o mercado de propano e assim manipular o preço do propano.< | + | |
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| + | *Viana, R Octávio; "Estudos no Mercado de Capitais"; ATM|NYSE Euronext Lisbon; 2008 | ||
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| + | *Allen, F., Litov, L. P., & Mei, J. (2004). [http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=604302 ''Large Investors, Price Manipulation, and Limits to Arbitrage: An Anatomy of Market Corners''.] Philadelphia, USA: Working Paper Series | ||
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Revisão das 17h35min de 9 de novembro de 2008
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O cornering, também conhecido com abusive squeeze (abuso de posição dominante) consiste numa técnica de manipulação de mercado e como tal proibida por lei, em que um investidor realiza varias compras massivas de um valor negociável, passando assim a ter o domínio do preço do activo, no sentido de secar as ordens de venda e fazendo assim elevar cada vez mais o preço.
Índice
Mais
Alguns autores e investigadores (Allen, Litov, & Mei, 2004) defendem que a manipulação conduzida através de cornering tem tendência a aumentar a volatilidade e tem um impacto prejudicial e contrário em outros activos.
Para além disso, defendem que a realização de compras massivas (cornering) por grandes investidores, torna o mercado extremamente arriscado para todos os short sellers que negociem contra os desvios do preço justo do activo (mispricing).
Operações de cornering apanhadas pelos reguladores
- Em Junho de 2006 a U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) acusou a BP Products North America , Inc, de cornering o mercado de propano e assim manipular o preço do propano.<ref>CFTC acusa BP Products North America, INc. por cornering no mercado de propano</ref>
Menor risco de manipulação
Existe um menor risco de manipulação em:
- Mercados mais líquidos
- Empresas com maior capitalização bolsistas
- Empresas com maior free-float
- Empresas com políticas de Informação ao mercado mais transparentes e mais próximas
- Mercados em que o regulador tem efficientes e eficazes sistema de controlo e vigilância e impõem:
- Restrições na concertação de ordens
- Restrições no volume das ordens por operador/investidor em face do volume diário até então negociado quando se tratar de ordens grandes.
- Normas de conduta e deontológicas aos analistas financeiros que emitem recomendações
- Normas de conduta aos media que fazem cobertura económico-financeira das empresas cotadas.
Outras técnicas de manipulação
Transacções falsas ou ilusórias
- Wash Traders (Transacções fictícias)
- Painting the tape (Pinta a fita)
- Improper matched orders (Acasalamento de ordens)
- Ghost orders (Ordens fantasma)
Posicionamento do preço
- Cornering ou Abusive squeeze (Abuso de posição dominante)
- Excessive bid-ask spreads (Spread excessivo entre compra e venda)
Frustração dos agentes do mercado com uso de falsos padrões, tendências, noticias e informação
- Pump and dump (Compra agressiva seguida de venda)
- Trash and cash (Venda agressiva seguida de compra)
- False or misleading information (disseminação de Informação falsa ou inapropriada)
- Marking the close (Marcação do fecho)
- Handle price pattern – floor the price (Manipular padrões de preço – sustentar o preço)
Fontes
<references />
- Viana, R Octávio; "Estudos no Mercado de Capitais"; ATM|NYSE Euronext Lisbon; 2008
Obras Citadas
- Allen, F., Litov, L. P., & Mei, J. (2004). Large Investors, Price Manipulation, and Limits to Arbitrage: An Anatomy of Market Corners. Philadelphia, USA: Working Paper Series
