Liquidez

Liquidez é um termo que em negócios se refere à capacidade de converter facilmente um activo de e para dinheiro, via compra e venda, sem causar um movimento significativo do seu preço.

O acto de trocar um activo menos líquido por um mais líquido chama-se "liquidação", liquidez também se refere à capacidade de um negócio cumprir as suas obrigações, em termos de possuir suficientes activos líquidos.

Sumário

Um activo líquido possui uma ou mais das seguintes características:´

1. Pode ser vendido rapidamente;
2. Pode ser vendido com perda mínima de valor;
3. Pode ser vendido a qualquer momento (dentro das horas de mercado);

A característica essencial de um "mercado líquido" é existirem compradores e vendedores prontos e disponíveis a qualquer hora. Uma definição elegante de liquidez é a probabilidade do próximo trade ser executado a um preço igual ao último. Um mercado é profundamente líquido se existem compradores prontos e disponíveis em grandes quantidades. Isto é relacionado com a profundidade do mercado, onde as ordens náo podem afectar os preços fortemente.

a liquidez de um produto pode ser medida por quão frequentemente ele é comprado e vendido: isto é conhecido como "volume". Muitas vezes investimentos em mercados líquidos como a bolsa ou o mercado de futuros são considerados mais líquidos que investimentos como imobiliário, tendo como base a capacidade de os converter rapidamente em dinheiro.

Alguns activos com mercados secundários líquidos podem ser mais vantajosos de possuir, visto que os investidores estão dispostos a pagar um preço mais elevado por estes activos do que por activos comparáveis sem um mercado secundário líquido. O desconto de liquidez é a redução do retorno nesses activos.

Os especuladores e market makers são peças chaves na liquidez de um mercado ou activo. Os especuladores e market makers são indíviduos ou instituições que procuram lucrar com aumentos ou diminuições esperadas das cotações. Ao fazer isto eles providenciam o capital e predisposição para negociar necessários para facilitar a liquidez.

O risco da iliquidez não se aplica somente a investimentos individuais, pode afectar portfolios inteiros. As instituições financeiras e gestores de activos estão sujeitos a dois tipos de risco de liquidez:

• risco de liquidez estrutural - é o risco associado com financiar portfolios no curso normal dos negócios;
• risco de liquidez contigencial - é o risco associado a obter fundos adicionais ou substituir fundos que vencem debaixo de potenciais futuras condições de crise no mercado.

=Futuros

Nos mercados de futuros, não existe garantia de que um mercado liquido exista para cobrir uma posição em qualquer altura. Alguns contratos de futuros e determinados meses de liquidação física tendem a ter mais actividade de trading e maior liquidez que outros (tipicamente, o "front month". Os dois indicadores mais úteis para estes contratos são o volume de trading e o open interest.

Também existe a chamada "liquidez negra", referindo-se a transacções que ocorrem fora de bolsa e não são dessa forma visíveis para os investidores até que a transacção se complete e seja reportada.

Banking

In banking, liquidity is the ability to meet obligations when they come due without incurring unacceptable losses. Managing liquidity is a daily process requiring bankers to monitor and project cash flows to ensure adequate liquidity is maintained. Maintaining a balance between short-term assets and short-term liabilities is critical. Deposit accounts represent the primary funding (liabilities) in traditional commercial banks, and the loan portfolio represents the primary asset. The investment portfolio represents a smaller portion of assets, and serves as the primary source of liquidity. Investment securities can be liquidated to satisfy deposit withdrawals and increased loan demand. Banks have several additional options for generating liquidity, such as selling loans, borrowing from other banks, borrowing from a Central bank, such as the US Federal Reserve bank, and raising additional capital. In a worst case scenario, depositors may demand their funds when the bank is unable to generate adequate cash without incurring substantial financial losses. In severe cases, this may result in a bank run. Most banks are subject to legally-mandated reserve requirements intended to help banks avoid liquidity crises.

Business

In business, the term refers to a company's ability to meet its obligation when and in the event they fall due. If a firm is unable to meet its obligation in time, the company is in danger of insolvency. Therefore, heavy weight is put in finance planning by the controlling staff in order to register all potential shortages in funds. If there is a shortage, the Treasury will be informed in order to be prepared to raise capital for the next business period. If a shortage of funds is registered too late and the funds are insufficient, banks may reject lending a company capital, and in consequence bankruptcy might be inescapable.

In business, merchants often have liquidation sales, in which inventories are sold at discount to raise cash or to get rid of inventory more quickly.

Links relevantes

• "Liquidez: Finança em movimento ou evaporação", discurso de Michael Mainelli em Gresham College, 5 de Setembro de 2007 (audio, video e texto)