Diferenças entre edições de "Liquidez"
(Nova página: '''Liquidez''' é um termo que em negócios se refere à capacidade de converter facilmente um activo de e para dinheiro, via compra e venda, sem causar um movimento significativo do s...) |
|||
| Linha 22: | Linha 22: | ||
*'''risco de liquidez contigencial''' - é o risco associado a obter fundos adicionais ou substituir fundos que vencem debaixo de potenciais futuras condições de crise no mercado. | *'''risco de liquidez contigencial''' - é o risco associado a obter fundos adicionais ou substituir fundos que vencem debaixo de potenciais futuras condições de crise no mercado. | ||
| − | ==Futuros= | + | ==Futuros== |
Nos mercados de futuros, não existe garantia de que um mercado liquido exista para cobrir uma posição em qualquer altura. Alguns contratos de futuros e determinados meses de liquidação física tendem a ter mais actividade de trading e maior liquidez que outros (tipicamente, o "[[front month]]". Os dois indicadores mais úteis para estes contratos são o volume de trading e o [[open interest]]. | Nos mercados de futuros, não existe garantia de que um mercado liquido exista para cobrir uma posição em qualquer altura. Alguns contratos de futuros e determinados meses de liquidação física tendem a ter mais actividade de trading e maior liquidez que outros (tipicamente, o "[[front month]]". Os dois indicadores mais úteis para estes contratos são o volume de trading e o [[open interest]]. | ||
Também existe a chamada "liquidez negra", referindo-se a transacções que ocorrem [[fora de bolsa]] e não são dessa forma visíveis para os investidores até que a transacção se complete e seja reportada. | Também existe a chamada "liquidez negra", referindo-se a transacções que ocorrem [[fora de bolsa]] e não são dessa forma visíveis para os investidores até que a transacção se complete e seja reportada. | ||
| − | == | + | ==Banca== |
| − | + | Na banca, liquidez é a capacidade de cumprir as obrigações quando elas vencem sem incorrer em perdas inaceitáveis. Gerir a liquidez é um processo diário que requer aos banqueiros monitorar e projectar [[cash flow|cash flows]] para assegurar que uma liquidez adequada é mantida. | |
| − | + | Manter um balanço entre activos de curto prazo e passivos de curto prazo é crítico. Os depósitos representam a fonte de financiamento primária na banca comercial tradicional, e o portfolio de empréstimos representa o activo primário. O portfolio de investimento representa uma porção menor dos activos, e serve como fonte primária de liquidez. Os instrumentos financeiros podem ser liquidados para satisfazer levantamentos de depósitos e procura aumentada de empréstimos. Os bancos têm várias opções para gerar liquidez, como vender empréstimos, pedir emprestado a outros bancos, e pedir emprestado a um [[Banco central]], como a [[FED]] ou o [[ECB]], bem como emitir mais capital. | |
| − | + | ||
| − | + | Num cenário de crise os depositantes podem pedir os seus depósitos quando o banco está incapaz de gerar dinheiro adequado sem incorrer em perdas significativas. Em casos graves isto pode resultar num [[Bank run]]. Os bancos são sujeitos a reservas legais destinadas a evitar este tipo de crises de liquidez. | |
| + | |||
| + | ==Empresas== | ||
| + | Numa empresa, o termo refere-se à capacidade da empresa cumprir as suas obrigações quando estas se geram. Se uma firma não consegue cumprir as suas obrigações, ela estará em risco de insolvência. Assim, é colocado bastante ênfase no planeamento da tesouraria de forma a apurar todas as possíveis faltas de fundos. Se existe uma possível falha, a tesouraria procurará obter liquidez para a suprir. | ||
| + | |||
| + | As empresas (particularmente de retalho), fazem muitas vezes vendas de liquidação, nas quais as existências são vendidas a desconto para obter liquidez ou para reduzir existências mais rapidamente. | ||
==Links relevantes== | ==Links relevantes== | ||
* [http://www.gresham.ac.uk/event.asp?PageId=45&EventId=640 "Liquidez: Finança em movimento ou evaporação"], discurso de Michael Mainelli em Gresham College, 5 de Setembro de 2007 (audio, video e texto) | * [http://www.gresham.ac.uk/event.asp?PageId=45&EventId=640 "Liquidez: Finança em movimento ou evaporação"], discurso de Michael Mainelli em Gresham College, 5 de Setembro de 2007 (audio, video e texto) | ||
| + | |||
[[Categoria:Conceitos]] | [[Categoria:Conceitos]] | ||
Edição atual desde as 14h48min de 3 de novembro de 2007
Liquidez é um termo que em negócios se refere à capacidade de converter facilmente um activo de e para dinheiro, via compra e venda, sem causar um movimento significativo do seu preço.
O acto de trocar um activo menos líquido por um mais líquido chama-se "liquidação", liquidez também se refere à capacidade de um negócio cumprir as suas obrigações, em termos de possuir suficientes activos líquidos.
Sumário
Um activo líquido possui uma ou mais das seguintes características:´
- Pode ser vendido rapidamente;
- Pode ser vendido com perda mínima de valor;
- Pode ser vendido a qualquer momento (dentro das horas de mercado);
A característica essencial de um "mercado líquido" é existirem compradores e vendedores prontos e disponíveis a qualquer hora. Uma definição elegante de liquidez é a probabilidade do próximo trade ser executado a um preço igual ao último. Um mercado é profundamente líquido se existem compradores prontos e disponíveis em grandes quantidades. Isto é relacionado com a profundidade do mercado, onde as ordens náo podem afectar os preços fortemente.
a liquidez de um produto pode ser medida por quão frequentemente ele é comprado e vendido: isto é conhecido como "volume". Muitas vezes investimentos em mercados líquidos como a bolsa ou o mercado de futuros são considerados mais líquidos que investimentos como imobiliário, tendo como base a capacidade de os converter rapidamente em dinheiro.
Alguns activos com mercados secundários líquidos podem ser mais vantajosos de possuir, visto que os investidores estão dispostos a pagar um preço mais elevado por estes activos do que por activos comparáveis sem um mercado secundário líquido. O desconto de liquidez é a redução do retorno nesses activos.
Os especuladores e market makers são peças chaves na liquidez de um mercado ou activo. Os especuladores e market makers são indíviduos ou instituições que procuram lucrar com aumentos ou diminuições esperadas das cotações. Ao fazer isto eles providenciam o capital e predisposição para negociar necessários para facilitar a liquidez.
O risco da iliquidez não se aplica somente a investimentos individuais, pode afectar portfolios inteiros. As instituições financeiras e gestores de activos estão sujeitos a dois tipos de risco de liquidez:
- risco de liquidez estrutural - é o risco associado com financiar portfolios no curso normal dos negócios;
- risco de liquidez contigencial - é o risco associado a obter fundos adicionais ou substituir fundos que vencem debaixo de potenciais futuras condições de crise no mercado.
Futuros
Nos mercados de futuros, não existe garantia de que um mercado liquido exista para cobrir uma posição em qualquer altura. Alguns contratos de futuros e determinados meses de liquidação física tendem a ter mais actividade de trading e maior liquidez que outros (tipicamente, o "front month". Os dois indicadores mais úteis para estes contratos são o volume de trading e o open interest.
Também existe a chamada "liquidez negra", referindo-se a transacções que ocorrem fora de bolsa e não são dessa forma visíveis para os investidores até que a transacção se complete e seja reportada.
Banca
Na banca, liquidez é a capacidade de cumprir as obrigações quando elas vencem sem incorrer em perdas inaceitáveis. Gerir a liquidez é um processo diário que requer aos banqueiros monitorar e projectar cash flows para assegurar que uma liquidez adequada é mantida.
Manter um balanço entre activos de curto prazo e passivos de curto prazo é crítico. Os depósitos representam a fonte de financiamento primária na banca comercial tradicional, e o portfolio de empréstimos representa o activo primário. O portfolio de investimento representa uma porção menor dos activos, e serve como fonte primária de liquidez. Os instrumentos financeiros podem ser liquidados para satisfazer levantamentos de depósitos e procura aumentada de empréstimos. Os bancos têm várias opções para gerar liquidez, como vender empréstimos, pedir emprestado a outros bancos, e pedir emprestado a um Banco central, como a FED ou o ECB, bem como emitir mais capital.
Num cenário de crise os depositantes podem pedir os seus depósitos quando o banco está incapaz de gerar dinheiro adequado sem incorrer em perdas significativas. Em casos graves isto pode resultar num Bank run. Os bancos são sujeitos a reservas legais destinadas a evitar este tipo de crises de liquidez.
Empresas
Numa empresa, o termo refere-se à capacidade da empresa cumprir as suas obrigações quando estas se geram. Se uma firma não consegue cumprir as suas obrigações, ela estará em risco de insolvência. Assim, é colocado bastante ênfase no planeamento da tesouraria de forma a apurar todas as possíveis faltas de fundos. Se existe uma possível falha, a tesouraria procurará obter liquidez para a suprir.
As empresas (particularmente de retalho), fazem muitas vezes vendas de liquidação, nas quais as existências são vendidas a desconto para obter liquidez ou para reduzir existências mais rapidamente.
Links relevantes
- "Liquidez: Finança em movimento ou evaporação", discurso de Michael Mainelli em Gresham College, 5 de Setembro de 2007 (audio, video e texto)
