Diferenças entre edições de "WACC"
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| − | *Rp= [[Taxa de prémio de risco]] (Taxa de retorno esperada acima da taxa livre de risco a título de prémio pelo risco de mercado ([[risco sistemático]]). Esta taxa pode ser | + | *Rp= [[Taxa de prémio de risco]] (Taxa de retorno esperada acima da taxa livre de risco a título de prémio pelo risco de mercado ([[risco sistemático]]). Esta taxa pode ser encontrada através da diferença entre a taxa média do índice de referência e média das taxas das Obrigações do Tesouro. Quanto maior o risco, maior deve ser a taxa de prémio de risco. Esta taxa é considerada como a remuneração do accionista pelo risco de mercado). |
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*ß= [[Coeficietne Beta|Beta da acção]] (Calculado como a [[covariância]] entre a rentabilidade da [[acção]] e o [[Índice|índice]] onde se insere). | *ß= [[Coeficietne Beta|Beta da acção]] (Calculado como a [[covariância]] entre a rentabilidade da [[acção]] e o [[Índice|índice]] onde se insere). | ||
*Rp= [[Taxa de prémio de risco]] (Taxa média do índice de referência a título de prémio pelo risco de mercado ([[risco sistemático]]). Quanto maior o risco, maior deve ser a taxa de prémio de risco. Esta taxa é considerada como a remuneração do accionista pelo risco de mercado). | *Rp= [[Taxa de prémio de risco]] (Taxa média do índice de referência a título de prémio pelo risco de mercado ([[risco sistemático]]). Quanto maior o risco, maior deve ser a taxa de prémio de risco. Esta taxa é considerada como a remuneração do accionista pelo risco de mercado). | ||
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O WACC é normalmente usado como taxa de desconto para o cálculo dos [[cash flows]] com risco. É também muito usado pela determinar a possibilidade de oportunidades de expansão da empresa ou de [[fusões e aquisições]]. | O WACC é normalmente usado como taxa de desconto para o cálculo dos [[cash flows]] com risco. É também muito usado pela determinar a possibilidade de oportunidades de expansão da empresa ou de [[fusões e aquisições]]. | ||
== Ver também == | == Ver também == | ||
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* [[Discounted Cash Flow]] | * [[Discounted Cash Flow]] | ||
* [[CAPM]] | * [[CAPM]] | ||
== Links externos == | == Links externos == | ||
| + | * [http://www.associacaodeinvestidores.com/waccmodelatm.html Calculadora do WACC ''(Online)''], Associação de Investidores e Analistas Técnicos do Mercado de Capitais | ||
| + | * [http://www.thinkfn.com/wiki/images/7/79/Calculadora-WACC.zip Calculadora do WACC ''(Microsoft Excel)''], Associação de Investidores e Analistas Técnicos do Mercado de Capitais | ||
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Edição atual desde as 12h27min de 16 de maio de 2009
Weighted Average Cost Of Capital (WACC), que significa Custo Médio Ponderado do Capital, é o cálculo do custo de capital da entidade em que cada categoria de capital (capital – equity e dívida – debt) é proporcionalmente ponderado.
É composto por
Os activos da entidade são financiados pela sua dívida (debt) e pelo seu capital (equity); o WACC permite o cálculo da média ponderada dos custos destas fontes de financiamento, em que o peso de cada um é considerado em cada situação. Desta forma é possível aferir qual é o custo de cada unidade moeda que financia a entidade.
Fórmula de cálculo
- WACC=(E/V)*Ke+(D/V)*Kd*(1-ti)
Em que:
- E= Patrimônio líquido da entidade (equity) (%)
- D= Dívida da entidade (debt) (%)
- V= D+E
- Ke= Custo do capital (%)
- Kd= Custo da dívida antes de impostos (%)
- ti= Taxa de IRC (%)
Sendo que:
- Ke=Rf+ß*Rp
Em que:
- Rf= Taxa de juro sem risco (Taxa de retorno esperada para um investimento sem risco, é justificada pelo sacrifício do consumo presente com vista um benefício superior no futuro. Esta taxa é considerada como a remuneração do accionista pelo custo de espera. Trata-se de uma activo livre de risco de default. Normalmente utiliza-se a média das taxas das Obrigações do Tesouro (OT) como referência).
- ß= Beta da acção (Calculado como a covariância entre a rentabilidade da acção e o índice onde se insere).
- Rp= Taxa de prémio de risco (Taxa de retorno esperada acima da taxa livre de risco a título de prémio pelo risco de mercado (risco sistemático). Esta taxa pode ser encontrada através da diferença entre a taxa média do índice de referência e média das taxas das Obrigações do Tesouro. Quanto maior o risco, maior deve ser a taxa de prémio de risco. Esta taxa é considerada como a remuneração do accionista pelo risco de mercado).
Ou sendo que:
- Ke=Rf+ß*(Rp-Rf)
Em que:
- Rf= Taxa de juro sem risco (Taxa de retorno esperada para um investimento sem risco, é justificada pelo sacrifício do consumo presente com vista um benefício superior no futuro. Esta taxa é considerada como a remuneração do accionista pelo custo de espera. Trata-se de uma activo livre de risco de default. Normalmente utiliza-se média das taxas das Obrigações do Tesouro (OT) como referência).
- ß= Beta da acção (Calculado como a covariância entre a rentabilidade da acção e o índice onde se insere).
- Rp= Taxa de prémio de risco (Taxa média do índice de referência a título de prémio pelo risco de mercado (risco sistemático). Quanto maior o risco, maior deve ser a taxa de prémio de risco. Esta taxa é considerada como a remuneração do accionista pelo risco de mercado).
Como é usado
O WACC é normalmente usado como taxa de desconto para o cálculo dos cash flows com risco. É também muito usado pela determinar a possibilidade de oportunidades de expansão da empresa ou de fusões e aquisições.
Ver também
Links externos
- Calculadora do WACC (Online), Associação de Investidores e Analistas Técnicos do Mercado de Capitais
- Calculadora do WACC (Microsoft Excel), Associação de Investidores e Analistas Técnicos do Mercado de Capitais
