Mostrar código-fonte de Recomendações de analistas

As '''recomendações de analistas''' geralmente substanciam-se numa opinião segundo uma escala, e eventualmente, num [[price target]].

==Escalas de opinião== 
Existem duas escalas mais comuns, uma que tende a classificar os titulos como se de uma opinião absoluta se tratasse, sendo essa escala constituída geralmente por:
* Strong Sell
* Sell
* Hold
* Buy
* Strong Buy
(ou equivalentes)

E outra, em que o que se classifica é o comportamento esperado para o título, versus o mercado. Ou seja, é uma opinião relativa. Essa escala é geralmente constituída por:
* Underperform - espera-se que o titulo perca para o mercado
* Market perform - espera-se que o titulo tenha o mesmo comportamento do mercado
* Outperform - espera-se que o titulo bata o mercado
(ou equivalentes)

De notar que um outperform não significa que um titulo suba, pode por exemplo significar que caia menos que o mercado.

==Enviezamentos==
===Recomendações===
Historicamente, os analistas em geral atribuem muito mais Buys e Strong buys do que qualquer outra notação. A razão para tal, prende-se com vários factores, entre os quais:
* A necessidade que os bancos de investimento têm de captar negócio de corporate finance, que sairia dificultada se emitissem opiniões negativas sobre os seus potenciais clientes;
* A necessidade que os analistas têm de manter o acesso às empresas que cobrem, que sairia prejudicado se estes emitirem opiniões negativas;

Após a [[bolha das tecnológicas]] e respectivo crash, algumas casas impuseram quotas para cada tipo de recomendação, principalmente nos ratings relativos, de forma a credibilizar as análises.

Em 2008, um estudo académico revelou ter detectado alterações no conteúdo histórico da base de dados I/B/E/S, das recomendações de analistas. Ao comparar sete cópias completas da base de dados, realizadas em diversas alturas entre 2000 e 2007, foi verificado que entre uma cópia e a seguinte entre 1,6% e 21,7% das recomendações tinham sofrido alterações de natureza não aleatória, que favoreciam significativamente os analistas.<ref>{{cite journal
| url = http://ssrn.com/abstract=889322
| title = Rewriting History
| author = Ljungqvist, Alexander, Malloy, Christopher J. and Marston, Felicia C.
| date = 16 Abr 2008
| publisher = SSRN, AFA 2007 Chicago Meetings Paper
| language = en
}}</ref>

===Estimativas===
Um outro [[enviezamento]] bem conhecido quanto aos estudos de research, tem a ver com as estimativas de [[EPS]] (resultados por acção) para o trimestre mais próximo (ou acabado de reportar). As estimativas, como um todo, são virtualmente sempre subestimadas, ou seja, os resultados da maioria das empresas saem consistentemente acima das estimativas.

[[Imagem:EPSestvsreal.png]]

==Referências==
{{reflist}}

==Links relevantes==
*[http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=aIF49HHvW9nQ Bloomberg, Média de recomendações dos analistas para as acções do S&P500]

==Ver também==
* [[Estudo - Analistas financeiros e recomendações de investimento]]


[[Categoria:Conceitos]]