Diferenças entre edições de "Mark-to-market"
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| − | Fazer o '''Mark-to-market''' | + | Fazer o '''Mark-to-market''' (MTM) consiste em avaliar um [[activo]]/[[posição]] ao seu valor de mercado, tal como expresso pela sua [[cotação]] mais recente. A ideia é que cada posição seja avaliada por um valor que corresponda ao que se pensa seria possível realizar se quisessemos [[liquidar]] essa posição no [[mercado]]. |
O Mark-to-market é especialmente importante em situações onde, se não for aplicado, resultam ganhos ou perdas para investidores. Por exemplo, na avaliação de fundos de investimento. Se um fundo de investimento estiver avaliado acima dos preços justos de mercado, os novos [[subscrição|subscritores]] desse fundo são prejudicados, e quem o [[resgate|resgata]] sai beneficiado. Se um fundo estiver avaliado abaixo dos preços justos de mercado, os novos subscritores são beneficiados, e quem resgata é prejudicado. | O Mark-to-market é especialmente importante em situações onde, se não for aplicado, resultam ganhos ou perdas para investidores. Por exemplo, na avaliação de fundos de investimento. Se um fundo de investimento estiver avaliado acima dos preços justos de mercado, os novos [[subscrição|subscritores]] desse fundo são prejudicados, e quem o [[resgate|resgata]] sai beneficiado. Se um fundo estiver avaliado abaixo dos preços justos de mercado, os novos subscritores são beneficiados, e quem resgata é prejudicado. | ||
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É igualmente importante em situações onde o activo que está a ser avaliado serve de [[colateral]] para uma dívida, por exemplo no caso de uma [[conta margem]]. Isto porque se não se avaliar o activo constantemente pelo seu preço de liquidação, o credor corre o risco de o colateral perder valor e deixar de cobrir integralmente a dívida. | É igualmente importante em situações onde o activo que está a ser avaliado serve de [[colateral]] para uma dívida, por exemplo no caso de uma [[conta margem]]. Isto porque se não se avaliar o activo constantemente pelo seu preço de liquidação, o credor corre o risco de o colateral perder valor e deixar de cobrir integralmente a dívida. | ||
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| + | Existe research<ref>[http://www.princeton.edu/~hsshin/www/LiquidityLeverage.pdf Liquidity and Leverage]</ref> <ref>[http://www.ft.com/cms/s/54806678-e619-11dc-8398-0000779fd2ac.html Insight: True impact of mark-to-market on the credit crisis]</ref> que indica que o mark-to-market pode levar a uma pro-ciclicidade na concessão de crédito, exagerando euforias, e piorando crises. | ||
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| + | ==Referências== | ||
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==Ver também== | ==Ver também== | ||
*[[Mark-to-model]] | *[[Mark-to-model]] | ||
*[[Mark-to-myth]] | *[[Mark-to-myth]] | ||
| − | + | *[[Escândalo nos fundos - O caso Português]] | |
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Edição atual desde as 05h53min de 28 de outubro de 2008
Fazer o Mark-to-market (MTM) consiste em avaliar um activo/posição ao seu valor de mercado, tal como expresso pela sua cotação mais recente. A ideia é que cada posição seja avaliada por um valor que corresponda ao que se pensa seria possível realizar se quisessemos liquidar essa posição no mercado.
O Mark-to-market é especialmente importante em situações onde, se não for aplicado, resultam ganhos ou perdas para investidores. Por exemplo, na avaliação de fundos de investimento. Se um fundo de investimento estiver avaliado acima dos preços justos de mercado, os novos subscritores desse fundo são prejudicados, e quem o resgata sai beneficiado. Se um fundo estiver avaliado abaixo dos preços justos de mercado, os novos subscritores são beneficiados, e quem resgata é prejudicado.
É igualmente importante em situações onde o activo que está a ser avaliado serve de colateral para uma dívida, por exemplo no caso de uma conta margem. Isto porque se não se avaliar o activo constantemente pelo seu preço de liquidação, o credor corre o risco de o colateral perder valor e deixar de cobrir integralmente a dívida.
Desvantagens
Existe research<ref>Liquidity and Leverage</ref> <ref>Insight: True impact of mark-to-market on the credit crisis</ref> que indica que o mark-to-market pode levar a uma pro-ciclicidade na concessão de crédito, exagerando euforias, e piorando crises.
