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| − | O '''''cornering''''', também conhecido com ''abusive squeeze'' (abuso de posição dominante) consiste numa técnica de [[manipulação de mercado]] e como tal proibida por lei, em que um investidor realiza varias compras massivas de um valor negociável, passando assim a ter o domínio do preço do activo, no sentido de secar as ordens de venda e fazendo assim elevar cada vez mais o preço.
| + | #REDIRECT [[Corner]] |
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| − | == Mais ==
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| − | Alguns autores e investigadores (Allen, Litov, & Mei, 2004) defendem que a manipulação conduzida através de ''cornering'' tem tendência a aumentar a [[volatilidade]] e tem um impacto prejudicial e contrário em outros activos.
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| − | Para além disso, defendem que a realização de compras massivas (''cornering'') por grandes investidores, torna o mercado extremamente arriscado para todos os ''[[short sellers]]'' que negociem contra os desvios do [[fair value|preço justo]] do activo (''[[misprincing]]'').
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| − | == Operações de cornering apanhadas pelos reguladores ==
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| − | # Em Junho de 2006 a U.S. Commodity Futures Trading Commission ([[CFTC]]) acusou a BP Products North America , Inc, de cornering o mercado de propano e assim manipular o preço do propano.<sup>1</sup> | + | |
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| − | == Menor risco de manipulação ==
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| − | Existe um menor risco de manipulação em:
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| − | *Mercados mais líquidos
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| − | *Empresas com maior capitalização bolsistas
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| − | *Empresas com maior free-float
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| − | *Empresas com políticas de Informação ao mercado mais transparentes e mais próximas
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| − | *Mercados em que o regulador tem efficientes e eficazes sistema de controlo e vigilância e impõem:
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| − | **Restrições na concertação de ordens
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| − | **Restrições no volume das ordens por operador/investidor em face do volume diário até então negociado quando se tratar de ordens grandes.
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| − | **Normas de conduta e deontológicas aos analistas financeiros que emitem recomendações
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| − | **Normas de conduta aos media que fazem cobertura económico-financeira das empresas cotadas.
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| − | == Outras técnicas de manipulação ==
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| − | === Transacções falsas ou ilusórias ===
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| − | *''[[Wash Traders]]'' (Transacções fictícias)
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| − | *''[[Painting the tape]]'' (Pinta a fita)
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| − | *''[[Improper matched orders]]'' (Acasalamento de ordens)
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| − | *''[[Ghost orders]]'' (Ordens fantasma)
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| − | === Posicionamento do preço ===
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| − | *''[[Cornering]]'' ou ''[[Abusive squeeze]]'' (Abuso de posição dominante)
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| − | *''[[Excessive bid-ask spreads]]'' (''[[Spread]]'' excessivo entre compra e venda)
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| − | === Frustração dos agentes do mercado com uso de falsos padrões, tendências, noticias e informação ===
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| − | *''[[Pump and dump]]'' (Compra agressiva seguida de venda)
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| − | *''[[Trash and cash]]'' (Venda agressiva seguida de compra)
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| − | *''[[False or misleading information]]'' (disseminação de Informação falsa ou inapropriada)
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| − | *''[[Marking the close]]'' (Marcação do fecho)
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| − | *''[[Handle price pattern]]'' – floor the price (Manipular padrões de preço – sustentar o preço)
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| − | == Fontes ==
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| − | <sup>1</sup> [http://www.cftc.gov/newsroom/enforcementpressreleases/2006/pr5193-06.html CFTC acusa BP Products North America, INc. por cornering no mercado de propano]
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| − | Viana, R Octávio; "Estudos no Mercado de Capitais"; ATM|NYSE Euronext Lisbon; 2008
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| − | == Obras Citadas ==
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| − | Allen, F., Litov, L. P., & Mei, J. (2004). [http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=604302 ''Large Investors, Price Manipulation, and Limits to Arbitrage: An Anatomy of Market Corners''.] Philadelphia, USA: Working Paper Series
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| − | [[Categoria:Trading]]
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