Caixa
Caixa e equivalentes (cash, dinheiro, numerário) designa o activo mais líquido presente no balanço. Os equivalentes são activos que podem ser imediatamente convertidos em dinheiro, como fundos de tesouraria, bilhetes do tesouro ou obrigações do tesouro de maturidades curtas, papel comercial e outros titulos facilmente negociáveis. A diferença entre os equivalentes de caixa e outros investimentos deve-se à sua maturidade curta, de menos de 3 meses (90 dias), enquanto investimentos de curto prazo se extendem até 12 meses, e investimentos de longo prazo são todos aqueles cuja maturidade é superior a 12 meses.
Em termos de investimento, o dinheiro também é uma opção, especialmente quando não se possuem outras boas opções de investimento ou se espera um ambiente deflaccionário. Nesse caso o investidor poderá deixar uma parte elevada do seu portfolio em dinheiro, depósitos bancários, fundos de tesouraria, etc.
Nível de cash nos fundos de investimento
Uma variável que no passado teve alguma correlação com fundos e topos do mercado, foi o nível de cash detido por fundos de investimento, ou seja, não investido. Este nível nas últimas décadas, talvez fruto de uma melhor gestão, tem tido uma tendência de baixa, mas ainda assim os picos e vales podem ter alguma significância. Abaixo fica um gráfico deste nível versus o S&P500:
