Risco de liquidez
O Risco de liquidez advém de situações em que uma entidade interessada em transaccionar um dado activo, não consegue faze-lo porque não consegue achar outra entidade interessada em tomar o lado contrário do trade a um preço razóavel (ou a qualquer preço). Este risco torna-se particularmente grave se a entidade que detém os activos e a ele está sujeita se vê perante a obrigação de liquidar esses activos para fazer face a outros compromissos.
O risco de liquidez é um risco financeiro devido à incerteza de existir liquidez. Uma instituição pode perder acesso à liquidez se o seu rating de crédito cair, ou se um outro evento levar a que as outras contrapartes desejem evitar transaccionar com a companhia ou financia-la. Uma firma também está exposta a risco de liquidez se os mercados do qual ela depende estiverem sujeitos a possível perda de liquidez.
O risco de liquidez tende a agravar outros riscos. Se uma trading tem posições num activo ilíquido, a sua capacidade limitada de liquidar essa posição no curto prazo vai agravar o seu risco de mercado. Suponhamos que essa firma tem cash flows com duas outras contrapartes. Se uma contraparte que lhe deve dinheiro entrar em incumprimento, esta trading também entrará em incumprimento por incapacidade de liquidar os seus activos.
Uma das grandes preocupações dos reguladores são as implicações para os sistemas, do risco de liquidez, na medida em que o incumprimento de uma entidade pode lançar o incumprimento das suas contrapartes em cascata.
Ver também
- Risco
- Risco de crédito
- Risco de contraparte
- Risco cambial
- Risco legal
- Risco de mercado
- Risco operacional
Referências
- Crockford, Neil (1986). An Introduction to Risk Management (2nd ed.). Woodhead-Faulkner. 0-85941-332-2.
