Risco de base
Da Thinkfn
O risco de base (basis risk) é o risco associado com um hedging imperfeito do risco de taxa de juro usando derivados.
Este risco surge das diferenças entre a cotação de um activo cujo risco tem que ser coberto, e o activo subjacente do derivado usado, podendo estas diferenças surgir por:
- Possíveis diferenças entre indexantes dos dois activos (a ser coberto, e subjacente do derivado) considerados;
- Por diferenças no timing dos seus cupões;
- Por diferenças entre a data de expiração do derivado usado e a data de venda do activo coberto, etc.
Dadas estas condições, a cotação spot do activo e a cotação do derivado podem não convergir na data de expiração do derivado. O montante pelo qual estas divergem mede o valor do risco de base.
Risco de base = Cotação Spot do activo coberto - Cotação do activo usado para cobertura
