Prevendo o previsível

Todos os dias, milhões de traders tentam adivinhar o que irá fazer o DAX, o S&P, um qualquer papel no meio de dezenas de milhares de papéis, o EUR/USD, ou uma qualquer commodity.

Tentam, dia após dia, prever o comportamento essencialmente dos mesmos activos. E isto directamente contra o debate académico que coloca de um lado os que dizem que os mercados são aleatórios, e do outro os que dizem que não são aleatórios ... mas são quase. Ou seja, um debate em que ninguém discute aquilo que todos tomam por garantido: que sejam o que forem, são incrivelmente difíceis de prever.

Não existirá outra aproximação?

Eu penso que existe. Eu penso que devemos tentar prever o previsível, em vez de escolhermos o que queremos prever.

Ou seja, em grande medida não se deve tentar prever o rumo de algo que escolhemos. Deve antes olhar-se para a realidade, contemplar, analisar os mais diversos activos e mercados, até que algo dessa mesma realidade salte aos olhos como previsível.

Se repararmos, esta filosofia aparece em muitos investimentos de sucesso. O Warren Buffett não tentou prever o comportamento das junk bonds todos os dias, apenas constatou que em 2002 estavam preçadas de forma irracional e comprou. O Ming não tentou prever o comportamento do petróleo todos os dias quando decidiu expor-se a este, apenas constatou que existia uma razão (o Peak oil) que tornava previsível o comportamento do petróleo a prazo. Jim Rogers não tenta prever o comportamento de um dado mercado todos os dias, tomou antes contacto com n mercados, e destes escolheu os que tinham maior probabilidade de subir e comprou, e por aí em diante.

Foi também esta aproximação que permitiu prever aqui no Think Finance coisas como a viragem e subida das linhas aéreas (prevista no início de 2005, ocorreu precisamente a partir daí), ou o fim da bolha imobiliária nos EUA (prevista no 1º Trimestre 2005, a correcção dos homebuilders começou aí mesmo, o fim da bolha deu-se no final de 2005), ou a correcção dos mercados emergentes em 2006 (prevista no 1º Trimestre 2006, a correcção deu-se em Maio 2006). Estas coisas foram previstas não porque estavamos todos os dias a tentar prever o que se passaria em cada um desses mercados, mas sim porque esses mercados produziram situações previsíveis.

Assim, pode-se dizer que existe uma alternativa a estar todos os dias a tentar prever o rumo de um dado mercado ou activo, e que essa alternativa em muitos casos produzirá situações muito mais fáceis de prever e com muito maior retorno e menor risco para o investidor/especulador.

(Um outro artigo relacionado com este tema é Trading - Os inevitáveis)

Autor

Incognitus, em 12/7/2006

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