Pair trading

Da Thinkfn
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Vídeo de demonstração de um programa de pairs trading com possibilidade de execução das ordens automaticamente.

O pair trading (negociação de pares), também conhecido como market neutral é uma estratégia negocial não direccional, que permite ao investidor negociar independentemente da direcção do mercado.

Esta estratégia permite ao investidor comprar um activo ao mesmo tempo que vende outro activo, negociando esses activos (acções, índices, etc.) em par (dois activos que tenham uma forte correlação de preço) quando estes se encontram a negociar fora do seu rácio de preço, desvio que é normalmente registado pelo desvio padrão achado sobre o histórico desse rácio.

Estratégia de arbitragem

O pair trading é essencialmente uma estratégia de arbitragem entre dois activos altamente correlacionados, que permite ao investidor aproveitar uma divergência (afastamento) de preço dos dois activos. Dito de outra forma, é uma estratégia que pressupõe que os dois activos escolhidos se movem em concordância um com o outro, mas que em determinado momento o rácio de preço entre os dois afasta-se do seu registo histórico causando um desequilíbrio que tende a ser aproveitado por esta estratégia.

Investidores que usam esta estratégia

Esta estratégia é normalmente usada por investidores que gostam de limitar os seus riscos e estar presentes no mercado independente da tendência deste, pois em teoria o pair trading tem um risco baixo e é neutral relativamente ao mercado, portanto a tendência do mercado não afecta os resultados.

Exemplos de alguns pares de acções

Os seguintes pares de acções foram testados por um sistema de pairs trading e para além de mostrarem uma forte correlação no seu movimento de preço, também apresentaram bons resultados.

* LEG A - LEG B - DESVIO PADRÃO ACONSELHÁVEL - P/L ESTIMADOS (com base em testes a dados históricos entre 2008 e 2009)

  • KO:NYSE - PEP:NYSE - 1x - 20%
  • SU:NYSE - ESV:NYSE - 1x -
  • POT:NYSE - MOS:NYSE - 1x -
  • PTC:LISBON - TEF:MADRID -
  • BP:NYSE - COP:NYSE - 1x - 19%
  • MS:NYSE - GS:NYSE -
  • UAUA:NASDAQ - CAL:NYSE -
  • MDRX:MASDAQ - CERN:NASDAQ -
  • CSCO:NASDAQ - JNPR:NASDAQ -
  • DBK.DE:XETRA - BNP.PA:PARIS -
  • UL:NYSE - UN:NYSE - 0.25x - 7%
  • CBY:NYSE - UN:NYSE
  • CBY:NYSE - UL:NYSE
  • CAG:NYSE - SJM:NYSE
  • SFD:NYSE - UL:NYSE
  • SFD:NYSE - UN:NYSE
  • SLE:NYSE - UN:NYSE

Sistemas de pair trading