A Procura Chinesa
Na continuação da abordagem sugerida em As Teses e as Tendências, vejamos a próxima Tese que vigora no mercado.
A China está numa trajectória de crescimento fortíssima, tendo até no último ano tomado diversas medidas para tentar conter a velocidade dessa sua expansão.
Esta expansão, numa economia que começa a ser relevante e com mais de 1.4 mil milhões de habitantes, e onde o consumo per capita de praticamente tudo é extremamente baixo, leva a que a procura Chinesa de praticamente tudo - mas mais ainda de matérias primas para a sua indústria - esteja a sofrer um crescimento também ele brutal.
Assim, essa procura e crescimento ao tornar-se extremamente relevante a nível mundial, é apontada como mais uma razão para a subida de praticamente todas as commodities. Obviamente, mesmo que a China abrande a sua taxa de crescimento ela continuará a crescer fortemente, e dada a sua dimensão continuará a pressionar os preços de tudo o que consome, logo esta Tese é difícil ser eliminada.
Por fim, esta Tese reforça a Tese do Debaseamento da Moeda Fiduciária, ao contribuir para o mesmo efeito da dita (inflaccionamento das commodities).
No caso desta Tese, julgo que a melhor forma de a aproveitar não é apostar nas matérias primas pois já todas tiveram valorizações consideráveis. É sim de escolher empresas chinesas que possuam potencial para se valorizarem derivado da riqueza do consumidor médio chinês ir subir consideravelmente. Dentre estas, e tendo em a protecção que o mercado de operadores móveis sempre tem por via das licenças e frequências rádio limitadas, gosto particularmente das Telecoms Móveis chinesas, e entre elas da CHU (ADR da China Unicom). Claro, outros poderão ter outros títulos em mente, e podemos desde já lançar o repto de os identificar e estudar. Das nets chinesas (SOHU, NTES, SINA) não gosto por duas razões:
- Concorrência de centenas de empresas similares;
- Forte dependência dos operadores móveis, que agora lhes atribuem gordas margens mas que em breve alterarão essa postura.
Autor
Incognitus, em 11/10/2004
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