Sir John Templeton
| |
| Nascimento | 29 de Novembro de 1912 |
|---|---|
| Falecimento | 8 de Julho de 2008 |
| Nacionalidade | Bahamiana/Britânica |
Sir John Templeton (nascido a 29 de Novembro de 1912, 8 de Julho de 2008) é um investidor, homem de negócios e filantropo. Nascido nos EUA, renunciou à sua cidadania Americana em 1968 para deixar de pagar os impostos americanos. Tem neste momento dupla nacionalidade Bahamiana e Britânica, e vive nas Bahamas.
John Templeton nasceu pobre numa família do Tennessee. Logo depois da Guerra empregou-se numa corretora de Nova York. O seu primeiro desafio como investidor foi transformar US$ 10.000, pedidos emprestados ao seu chefe, em US$ 40.000 - em 4 anos. A sua estratégia foi comprar as 104 acções disponíveis no mercado Americano por um valor inferior ao que estavam a ser vendidas no início da Guerra.
Logo depois, fundou sua própria firma de consultoria. Aos 56 anos, vendeu essa firma e começou de novo com apenas um fundo – O Templeton Growth – localizado em Nassau nas Bahamas. Esse fundo tornou-se o mais rentável dos Estados Unidos por mais de 20 anos. Ao tentarmos achar as razões para o seu sucesso, encontramos no topo da lista a sua capacidade para descobrir oportunidades antes da multidão como, por exemplo, o Japão no início da década de 60 e os imóveis canadianos na década de 70.
Agora aposentado, Templeton continua a morar em Nassau, mantendo ainda um forte interesse por investimentos. Como cristão praticante, acredita que seu sucesso financeiro e conquistas filantrópicas estão intimamente ligados ao seu desenvolvimento espiritual.
Estratégia
Sir John Templeton foca-se no valor, e possui uma perspectiva global.
Templeton condensou seus princípios de investimento em 10 máximas que, até hoje, funcionam como base cultural de sua firma e processo de selecção para escolha de acções <ref>Princípios de Templeton</ref>:
- Invista pelo retorno real. O verdadeiro objectivo de qualquer investidor de longo-prazo é a maximização do retorno real após os impostos.
- Mantenha sua mente aberta. Nunca adopte um tipo de activo ou um método fixo de selecção permanentemente. Tente manter-se flexível, com a mente aberta e céptica.
- Nunca siga a multidão. Se você comprar as mesmas acções que a multidão, conseguirá o mesmo resultado que a multidão. Comprar quando todos estão a vender e vender quando todos estão a comprar requer uma grande autoconfiança, mas trás excelentes recompensas.
- Tudo muda. Mercados em queda têm sido sempre temporários. Da mesma forma que mercados em alta. O mercado tende a virar para cima 1 a 12 meses antes dum fundo económico e vice versa. Se uma determinada indústria ou activo se tornar popular, isso será sempre temporário e pode não voltar a ser popular durante anos.
- Evite o popular. Se algum método se tornar popular, mude para um método impopular. Muita gente junta acaba por destruir qualquer fórmula de selecção de acções ou qualquer tentativa de "market timing".
- Aprenda com seus próprios erros. "Desta vez é diferente" são as quatro palavras mais caras da história do Mercado.
- Compre em épocas de pessimismo do Mercado. Os Bull markets nascem no pessimismo, crescem no cepticismo, amadurecem no optmismo e morrem na euforia. A hora do maior pessimismo é a melhor hora de se comprar, e a hora do maior optimismo é a melhor hora para se vender.
- Procure valor e pechinchas. Demasiados investidores se preocupam com as perspectivas e a tendência, por isso fará mais dinheiro a procurar o valor. No Mercado de acções, a única forma de encontrar pechinchas é quando todos estão a vender.
- Procure por todo o mundo. Para evitar ter todos os ovos no cesto errado, na altura errada, todos os investidores devem diversificar-se. Se procurar por todo o mundo irá encontrar mais pechinchas do que se fixar a apenas um país.
- Ninguém sabe tudo. Um investidor que tem todas as respostas nem entendeu as perguntas.
Existem quatro factores-chave a considerar numa análise fundamental de qualquer empresa:
- O PER versus outras empresas;
- Margem operacional, principalmente se apresentar crescimento;
- Valor de liquidação, ou seja, O preço que receberia caso a firma fosse vendida;
- A taxa de crescimento dos lucros e, especialmente, a consistência do crescimento. Em geral, evite comprar companhias em que os lucros apresentem maus resultados por dois anos consecutivos. Mantenha-se longe de firmas que estão a crescer de forma insustentável.
Factores para escolher onde investir:
- Evitar países com políticas socialistas e com elevada inflação;
- Preferir países com taxas de crescimento de longo prazo altas;
- Preferir aqueles países que mostram uma tendência de liberalização económica, ou seja, privatizam, possuem legislação antiintervenccionista, maior abertura e transparência em assuntos ligados ao mercado accionista, etc.
Resultados a longo prazo
No período de 1954-2000, O Templeton Growth Fund conseguiu um retorno médio de cerca de 15% ao ano.
Um dos melhores negócios de Templeton foi investir pesadamente no Japão em 1962. Este tornou-se o mercado mais dinâmico de todo o mundo até o ano de 1990.
Leitura adicional
- Train, John, "The Money Masters", 1980, Capítulo 7.
- Biografia de Sir John Templeton
