Diferenças entre edições de "Risco de crédito"
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Revisão das 10h20min de 5 de novembro de 2008
O Risco de crédito (Credit risk) é a maior ou menor probabilidade de uma empresa ou Estado que emite instrumentos de dívida não pagar os juros devidos ou reembolsar o capital aplicado.
Grosso modo, se os instrumentos financeiros são garantidos por um Estado são considerados de muito baixo risco, porque os estados têm poder tributário e podem garantir o pagamento através do aumento de impostos. Estes instrumentos estão na base da dívida pública, sendo a forma dos estados, municípios, e organismos internacionais e supranacionais se financiarem. Têm notações de risco de crédito (credit ratings) elevadas e taxas remuneratórias reduzidas, sendo o exemplo paradigmático as obrigações do tesouro.
Se, por outro lado, não são garantidos por um Estado, a única garantia existente é a situação financeira da entidade que os emite. Quanto mais débil for considerada a situação financeira, mais reduzida será a notação de crédito da entidade e maior a taxa remuneratória exigida pelos investidores de quaisquer instrumentos emitidos por ela.
Moeda nacional versus moeda estrangeira
Uma excepção importante no que toca ao risco de crédito de um Estado, é que este é sempre mais elevado numa moeda estrangeira ao Estado devedor, do que na sua própria moeda. A razão está em que o Estado pode controlar a emissão da sua própria moeda, e portanto pode monetarizar dívidas expressas na sua própria moeda (imprimir dinheiro para pagar as dívidas).
Já o mesmo não se passa com dívida externa, pois nada garante que a moeda nacional será aceite ou convertível se for criada em excesso, logo as reservas em moeda estrangeira de um Estado podem esgotar-se, e este pode ser incapaz de assegurar moeda estrangeira suficiente para fazer face aos compromissos.
