Mostrar código-fonte de Regras do Fogueiro

Este artigo concentra uma série de regras que se encontravam dispersas no [http://www.thinkfn.com/forumbolsa/index.php/topic,858.0.html tópico da Carteira NY], no [http://economico.sapo.pt/forumbolsa/ <span title="Fórum de bolsa Think Finance">Fórum de bolsa Think Finance]. 

==9 princípios básicos==
9 princípios básicos da estratégia do Fogueiro.

1. '''Limitar as perdas depressa''' – em situação bull, stop loss de 20% sobre o preço de compra; em bearish, 15%.

2. '''Nunca deixar que um bom ganho se transforme em perda''' – se uma acção atinge ganhos de 15, 20, 30% ou mais, nunca deixar que venha abaixo do preço de custo. Aplicar a regra dos 20% – 15% (acima) a partir do máximo que atingiu enquanto esteve na nossa posse.

3. '''Depois de forte subida''', quando um sell-off com muito volume trás a acção abaixo da sua MM50 dias – os institucionais costumam comprar mais vencedoras (average up) quando elas vêm às suas MM50 dias. Se uma empresa quebra essa MM é sinal que os grandes investidores se desinteressaram dela.

4. '''Volume muito alto de queda''' – se este for triplo do médio, acompanhar a acção: nem sempre é um sinal para vender, mas se não recuperar nos dias seguintes, é provavelmente sinal que ocorreu um topo.

5. '''Forte queda depois de anúncio de resultados''' – uma queda com gap down da ordem dos 15%-20%, geralmente quebrando um suporte importante como a MM50 dias, após a revelação dos resultados, têm um histórico de quedas nas semanas seguintes, após um eventual “salto de gato morto”.

6. '''Vendas parciais aproveitando boas notícias''' – se após um longo período de subidas uma acção sobe anormalmente (p. ex 30% numa ou duas semanas) na sequência de boas notícias, muitos institucionais irão tomar lucros e será a altura de fazermos vendas parciais pois uma correcção será provável e poderá demorar semanas a recuperar o uptrend.

7. '''Vendas parciais quando os Indicadores da [[Toolbox Fogueiro|Fogueiro’s Toolbox]] viram negativos''' – acumular alguma liquidez vendendo parte de algumas fortes ganhadoras, pois é provável que venham aí tempos difíceis mas também propícios a boas compras.

8. '''Podemos sempre recomprar uma acção vendida''' – com as corretagens actualmente tão baixas, na dúvida é melhor vender, mesmo acreditando no longo prazo bom para a acção. Mais vale recomprá-la quando os Indicadores o aconselharem.

9. '''Finalmente – ninguém se arruína por tomar lucros''' ... mas tomá-los demasiado cedo e por uma só vez, poderá levar a perder a mais importante fatia do uptrend.

==Stop losses==
===Acções, ETFs, ADRs===
[[Stop loss]] de 20% em bull markets e 15% em bear markets. Tomada de lucros em 1/2 das posições quando atingem 100%. O resto quando já não vejo grande potencial de subida.

===Opções===
Não tenho stops: vendo quando os pressupostos que me levaram à compra não se verificaram, isto é, que me enganei; também quando se aproxima a data de exercício sem que  haja probabilidade de ficarem "[[in the money]]", vendo para aproveitar o prémio de tempo.
 
Quando correm a meu favor, vou vendendo parcialmente para obter um lucro médio razoável (o meu objectivo quando compro, é sempre mais de 100%). 

Por vezes deixo alguns contratos para exercer naquelas que considero que continuam a ser ganhadoras depois da data de exercício.

Dentro da zona de preço do subjacente compro o que tem mais [[open interest]], pois a maior liquidez torna mais fácil sair ... e normalmente os spreads são menores.

Neste caso, para os strikes seguintes, os open interest eram:

$20.00 -- 116

$22.50 -- 217

$25.00 -- 4.624

Obviamente escolhi $25.00

Desde Janeiro de 2007 o ganho do S&P500 nas semanas em que expiraram as opções foi, em média, 0,45%, comparado com a média negativa de -0,11% nas restantes semanas. 
Nesse time-frame 10 das 16 semanas de expiração foram positivas.

A razão deve ser que os gestores de carteiras vendem os seus Puts de cobertura que vão expirar, criando um ambiente propício à valorização dos activos subjacentes.

São semanas em que negoceio muito pouco e, se ficarem neutras, mostram alguma fraqueza dos mercados. 


==Escolha de Acções==
*Começa por analisar os sectores com  boas e más performances para os próximos meses, para Calls e Puts, respectivamente. De seguida as melhores e as piores empresas dentro deles

*Os múltiplos utilizados são: 
**crescimento-decréscimo das receitas/vendas, 
**[[margem operacional]], 
**crescimento dos lucros/perdas, 
**[[cash flow]], 
**[[ROE]], 
**[[PER]], 
**[[PEG]]. 
:É dada uma grande importância à consistência destes múltiplos ao longo dos últimos trimestres, bem como às pessoas responsáveis pela gestão.

*A partir dos critérios referidos procura  avaliar as empresas dentro de 6 meses, 1 ano, 2 anos, 5 anos.

*Utiliza como complemento o serviço de ranking Navellier e do Zacks.

*Algumas ideias de investimento surgem dos inqueritos publicados pela ChangeWave

*Para além de seguir os internos do Mercado, via Toolbox, utiliza o VIX e o VXN, bem como os volumes do NYSE  nas quedas e nas subidas

==Short selling==
Nunca faz [[Venda a descoberto|short Selling]]. Nem sequer através de opções, classifica o [[risco]] como demasiado elevado.

==Leituras frequentes==
Muitissima coisa, mas alguns dos sites incontornaveis são:

*[http://online.wsj.com/public/us WSJ]
*[http://www.ft.com/home/europe Financial Times]
*[http://www.heraldtribune.com/ Herald Tribune]
*[http://www.lefigaro.fr/ Le Figaro]
*[http://edition.cnn.com/ CNN]
*E ainda o Zacks Elite e o Navellier Growth.

==Outras regras==
*Tem como regra que nenhuma posição represente mais de 6-8% do valor total das carteiras. Por isso a Carteira NY chegou a ter mais de 20 posições quando estava full invested, durante o Bull Market.

*Normalmente não compra [[ETF]]s, pois prefere escolher as (quanto a ele) melhores empresas que os compõem, que têm melhores performances. Mas, tendo em conta os custos de compra, para carteiras de menor montante, sugire ETFs, que já diluem o risco ao ter exposições em várias empresas.

*[[AAII]] - é um indicador contrário: muito bearish antecipa rally, muito bulish antecipa queda. 

*[[VIX]] - Costuma seguir este indicador que mede a volatilidade dos mercados. É normalmente utilizada a média móvel exponencial de 40 semanas pelos gestores de carteiras, para definir a zona de conforto, aquela em que não sentem grande necessidade de coberturas. O VIX terá de baixar para a sua MME 40 semanas antes que uma tendência principal ou de Longo Prazo (LP) seja definida.

==Ver também==
*[[Porque funciona a estratégia do Fogueiro?]]
*[[Indicador dos 2 segundos]]
*[[Indicador de médio prazo]]
*[[Indicador de longo prazo]]
*[[Toolbox Fogueiro]]
*[[Bofetadas cerebrais]]


[[Categoria:Toolbox Fogueiro]]