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'''''Out-of-the-money''''' (OTM), indica que o preço do [[activo subjacente]] de um determinado [[derivado|produto derivado]] (por exemplo, [[warrant]]s ou [[opção|opções]]) é inferior ao [[preço de exercício]] no caso de [[call]]s, ou superior ao preço de exercício no caso de [[put]]s.

Assim, se um [[activo]] X está a negociar a 15, então a opção ''call'' com preço de exercício a 20 estará ''"out-of-the-money"''.

Dito de outra forma, e excluindo os casos ''[[at-the-money]]'', uma opção está ''out-of-the-money'' quando o seu [[valor intrínseco]] é zero.

==Deep out-of-the-money==
Uma opção ''deep out-of-the-money'', é uma opção em que o subjacente está muito longe de atingir o seu preço de exercício. Ou seja, é uma ''call'' em que o subjacente está muito abaixo do seu preço de exercício, ou uma ''put'' em que o subjacente está muito acima do seu preço de exercício.

As opções ''deep out-of-the-money'' são usadas para ''trades'' muito arriscados, em que a probabilidade de se perder é muito elevada, mas a recompensa de se ganhar é elevada face ao custo. São os chamados ''[[long shot]]s''.

Alternativamente, também podem servir como seguro ''([[hedge]])'' para uma qualquer catástrofe no mercado de capitais.

==Ver também==
*[[Opção]]
*[[In-the-money]]
*[[At-the-money]]


[[Categoria:Conceitos]][[Categoria:Derivados]]