Os quatro princípios do comportamento do mercado
Os quatro princípios do comportamento do mercado resultam do destilar das filosofias de Charles Dow (ver Teoria de Dow), Robert Rhea, Richard Schabacker e outros, tendo sobrevivido ao teste do tempo, e sendo ainda hoje os princípios orientadores de decisões técnicas de trading em todos os timeframes.
Índice
É mais provável que uma tendência continue do que inverta
Quando o preço estabeleceu uma tendência clara de máximos e mínimos mais elevados (higher highs e higher lows), é necessário força e capital consideráveis para mudar o rumo. Ir contra uma tal tendência é geralmente um empreendimento de baixa probabilidade, e os lucros mais fáceis conseguem-se comprando os retracements que resultam de movimentos contra a tendência principal. Estes retracements terão como objectivo o máximo mais recente, ou acima desse máximo. Uma falta de retracements também implica a continuação do trend.
Este princípio funciona mais facilmente em tendências muito fortes, sendo aí menor o efeito da reversão para a média.
As tendências acabam num clímax (euforia/capitulação)
As tendências continuam com avanços e recuos até que uma força externa exerça pressão convincente sobre o sistema, na forma de volume ou volatilidade elevados. Isto tipicamente ocorre quando experimentamos uma continuidade forte da tendência e euforia por parte do público (que pensa que a tendência continuará para sempre).
Porém, é de relembrar que nesta fase o preço muitas vezes vai muito mais longe do que alguma vez se esperaria, assumindo com frequência características parabólicas.
Por fim, os mercados raramente invertem dum dia para o outro, necessitando normalmente de uma fase de consolidação horizontal antes de assumirem a nova direcção.
O momentum precede o preço
O momentum - a força da pressão de compra ou venda - precede o preço pelo facto de que novos máximos no momentum têm uma probabilidade mais elevada de resultar em novos máximos do preço, após o próximo retracement a esse máximo do momentum. Dito de outra forma, espere um novo máximo do preço a seguir a um novo máximo de um indicador de momento (incluindo MACD, momentum, RoC, etc). Um gap também pode servir como um indicador de momento. Alguns dos trades de maior probabilidade de acerto ocorrem após a primeira reacção a seguir a um novo máximo de momentum, numa nova tendência.
A excepção, dá-se quando ao novo máximo de momentum corresponde uma euforia e exaustão da tendência, tal como vistas no ponto anterior.
O preço alterna entre expansão de range e contracção de range
O preço tende a consolidar (tendência lateral) muito mais frequentemente do que a expandir (breakouts). An consolidação indica pontos de equilíbrio onde os compradores e vendedores estão satisfeitos e a expansão indica desequilíbrio entre compradores e vendedores. É muito mais fácil de prever alterações de volatilidade do que de preço, uma vez que a previsão direccional do preço após um ambiente de baixa volatilidade é quase impossível. Embora os ambientes de baixa volatilidade sejam difíceis de prever, estes providenciam alguns dos trades com melhor rácio risco/recompensa, visto que possibilitam stops muito próximos e targets distantes dada a expansão esperada do preço. Normalmente o preço continua na direcção que primeiramente assume após iniciar a expansão do range.
Conclusão
Várias estratégias podem ser desenvolvidas para aproveitar estes princípios. De facto, quase todos os trades bem planeados incluem pelo menos um destes princípios do mercado: estratégias de breakout, de retracement, trend following, momentum trading, swing trading, etc.
Da próxima vez que for fazer um trade, pondere em que princípio é ele baseado, e se violar algum destes princípios talvez seja de reconsiderar.
