Diferenças entre edições de "Opção barreira"

Revisão das 08h03min de 24 de novembro de 2007

Uma Opção barreira ou Barrier option, também conhecida como "knock out option" é um tipo de opção exótica onde o direito de exercício depende do subjacente atingir ou não um determinado nível, denominado de barreira.

As opções barreira foram criadas para providenciar um seguro derivado de uma opção sem que o seu custo (prémio) fosse tão elevado. Isto deriva do facto que um comprador de uma opção barreira vende implicitamente uma outra opção menos valiosa, mas que lhe abate necessariamente o prémio que paga pela opção barreira.

Tipos de opção barreira

As opções barreira podem, tal como as opções tradicionais, ser americanas ou europeias.

As opções barreira ficam activas, ou são anuladas, se o subjacente atingir um determinado nível. Existem 4 tipos principais de opções barreira:

• Up-and-out: A cotação do subjacente começa abaixo do nível da barreira, e tem que subir para a opção ser knocked out (perder a validade).
• Down-and-out: A cotação do subjacente começa acima do nível da barreira, e tem que descer para a opção ser knocked out (perder a validade).
• Up-and-in: A cotação do subjacente começa abaixo do nível da barreira, e tem que subir para que a opção passe a estar activa.
• Down-and-in: A cotação do subjacente começa acima do nível da barreira, e tem que descer para que a opção passe a estar activa.

Paridade In-Out

Se combinarmos uma opção barreira "In" e uma opção barreira "Out" com os mesmos strikes e maturidades, obtemos o preço de uma opção tradicional (apenas para opções europeias):

• C = C_in + C_out

Links relevantes

• Calculadora online de opções barreira
• Global Derivatives, "Barrier Options", explicação e métodos de cálculo.