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O investidor tem as vantagens da [[dívida]] (capital garantido excepto em caso de [[incumprimento]], uma [[rendibilidade]] mínima assegurada) com o upside do [[Capitais próprios|capital próprio]] (se a [[acção]] da [[empresa]] subir muito, a conversão dá um valor muito maior à [[obrigação]], do que a mera devolução do capital). | O investidor tem as vantagens da [[dívida]] (capital garantido excepto em caso de [[incumprimento]], uma [[rendibilidade]] mínima assegurada) com o upside do [[Capitais próprios|capital próprio]] (se a [[acção]] da [[empresa]] subir muito, a conversão dá um valor muito maior à [[obrigação]], do que a mera devolução do capital). | ||
Revisão das 10h14min de 25 de março de 2009
Uma obrigação convertível é um instrumento híbrido constituído por uma obrigação com uma opção de conversão em acções. É híbrido porque representa dívida para a empresa por ser uma obrigação, com um cupão e maturidade, mas também tem características de capital próprio dada a sua convertibilidade em acções ordinárias, em certas circunstâncias. As obrigações convertíveis tendem a pagar cupões mais baixos, devido à opção de conversão que lhes acrescenta valor.
O investidor tem as vantagens da dívida (capital garantido excepto em caso de incumprimento, uma rendibilidade mínima assegurada) com o upside do capital próprio (se a acção da empresa subir muito, a conversão dá um valor muito maior à obrigação, do que a mera devolução do capital).
Para a empresa também existem vantagens. O capital próprio geralmente não é remunerado de forma obrigatória (só facultativa, via dividendos, se existirem lucros para distribuir). Ou seja, financeiramente para a empresa o capital próprio fica mais barato (teoricamente, é até mais caro, pois para um risco superior os investidores exigem maior remuneração).
