Notação de crédito

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A Notação de crédito (Credit rating ou Rating de crédito) é uma avaliação do risco de crédito de uma empresa, de um país, ou de instrumentos financeiros por eles emitidos. Quanto menor o risco de crédito, tanto melhor será a notação. As notações de crédito são emitidas por agências de notação.

Tipicamente, a notação de crédito serve para informar os investidores sobre a probabilidade da entidade avaliada não reembolsar um empréstimo. Uma notação de crédito baixa indica um risco elevado, e para assumi-lo os investidores exigirão uma taxa remunatória correspondentemente maior de quaisquer instrumentos emitidos por essa entidade. As notações de crédito são também usadas noutros contextos, como por exemplo o ajustamento de prémios de seguro ou a determinação da caução em contratos de leasing.

Agências de notação Predefinição:Âncora

As agências de notação emitem pareceres sobre a solvência de um emitente ou a qualidade de crédito de um instrumento financeiro específico. Por outras palavras, avaliam a probabilidade de incumprimento de um emitente em relação às suas obrigações financeiras em geral (notação de emitente), ou às suas obrigações respeitantes a um título específico de dívida ou de rendimento fixo (notação de instrumentos).

Estes pareceres — ou notações — baseiam-se em informações sobre o fluxo de receitas e a estrutura de balanço (em especial o endividamento) da entidade notada. São igualmente tomados em conta os desempenhos financeiros passados. Estas informações apenas dão uma imagem da situação num determinado momento, devendo ser confirmadas ou revistas periodicamente, a fim de ter em conta as evoluções mais recentes, económicas ou de outro tipo.

As notações de risco de crédito classificam os emitentes segundo categorias que correspondem a graus mais ou menos significativos de risco de incumprimento. Para este efeito, as agências de notação empregam escalas alargadas de qualidade de crédito, onde a fronteira crítica ocorre entre o grau designado de notação de investimento (baixo risco) e o grau de notação especulativo (risco elevado), reflectindo os riscos associados ao título (isto é, a probabilidade de incumprimento).

As notações são habitualmente solicitadas — e pagas — pelos próprios emitentes. Nestes casos, as notações baseiam-se tanto nos dados disponíveis publicamente como nas informações não acessíveis ao público que são voluntariamente divulgadas pela entidade notada (por exemplo, em entrevistas com os responsáveis financeiros da entidade notada). Todavia, por vezes acontece que as agências publicam notações por sua própria iniciativa (isto é, não solicitadas pelo emitente), as quais são geralmente elaboradas sem ter acesso a informações reservadas.

Ainda que a atribuição de notações seja obviamente a sua actividade principal, numerosas agências de notação tiram partido da sua experiência em matéria de avaliação dos riscos para propor outros serviços financeiros (como consultoria em investimento) aos emitentes (directamente ou através de entidades associadas).