Intellidex

Intellidex

Intellidex é um producto criado originalmente pela American Stock Exchange. Tal como os ETF's visa replicar um determinado benchmark, mas não se limita a incluir na sua carteira, as acções constituídas no índice que acompanha.

Esta nova geração de ETFs selecciona e investe nas empresas, tendo por base o seu mérito de investimento mediante um processo de avaliação assente numa análise quantitativa.

A escolha das acções é feito de forma automatizada, com base em modelos quantitativos extremamente complexos, mas sem deixar de seguir o índice em questão. Tanto a AMEX como mais recentemente a PowerShares utilizam modelos proprietários para a escolha das acções.

De acordo com a Amex, o critério de escolha das acções divide-se em quatro grandes grupos: factor de risco, momento do mercado, crescimento fundamental e valor das acções.

Como exemplo, a Amex, apresenta o Dynamic Market Intellidex, que a partir de um universo de 2000 companhias, após efectuado o screening com base nos seus modelos proprietários, chega a apenas 100 acções. O portfolio é rebalanceado trimestralmente.

Os Intellidexs apresentam custos de gestão na ordem os 0.6%, ou seja algo acima dos ETF's tradicionais mas abaixo dos fundos de acções activos. Supostamente espera-se um retorno ligeiramente acima dos ETF's tradicionais.

A figura abaixo, compara o Indice S&P400 (mid-cap ^MID), o Intellidex PowerShares Dynamic Mid Cap (PJG) e o ETF passivo iShares S&P MidCap 400 Index(IJH).