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'''Index arbitrage''' ou '''arbitragem com índices''' é um tipo de [[arbitragem]] que se foca na relação que existe entre um [[índice]] e os seus componentes.

Visto que um índice, como o [[S&P500]] é composto por acções individuais (500, no caso do S&P), e que o valor do índice depende directamente das [[cotação|cotações]] dos seus componentes, por via da aplicação de uma fórmula, torna-se possível arbitrar diferenças de valor entre o valor dessas componentes e o valor de produtos financeiros baseados no valor do índice (por exemplo, [[futuros]], [[opção|opções]], [[ETF]]s, [[CFD]]s).´

==Mecânica da arbitragem==
Sempre que o valor dos componentes do índice se afaste no seu agregado demasiado para cima, de forma a cobrir os [[custos de transacção]] e spreads de mercado em relação à cotação de um qualquer produto financeiro baseado no índice, o [[Arbitragem|arbitragista]] vende um [[basket]] de acções representativas do índice, e compra o produto financeiro linkado ao índice.

No caso contrário, em que os componentes do índice se afastem no seu agregado para baixo, o arbitrgista comprará os componentes do índice e venderá o produto financeiro que está linkado ao índice.

Esta arbitragem é mais comum entre os componentes do índice e os futuros do índice, mas como referimos pode acontecer com qualquer produto financeiro que esteja ligado ao valor do índice.

O arbitragista deixará correr a arbitragem até ao vencimento do futuro, ou eliminará a posição de arbitragem assim que seja eliminada pelo mercado a ineficiência que deu origem à posição. Para eliminar a posição o arbitragista tem apenas que fazer os movimentos opostos aos originais.

==Execução==
Visto que:
*Os índices regra geral são compostos por bastantes papéis (dos 20 do [[PSI20]] aos 500 do [[S&P 500]], ou mais ainda por exemplo no [[Wilshire 5000]]);
*O timing de execução é crítico (pois senão a oportunidade de arbitragem poderá desaparecer ou a composição da carteira executada poderá já não corresponder à pretendida)

A execução de arbitragens em índices é, regra geral, executada com recurso a [[program trading]], em que os baskets de compra ou venda são executados em poucos segundos por máquinas que enviam as ordens pretendidas directamente para a bolsa.


[[Categoria:Estratégias]][[Categoria:Arbitragem]]