Diferenças entre edições de "Dividend discount model"
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Revisão das 17h50min de 29 de outubro de 2008
O DDM (Dividend Discount Model) permite calcular o valor intrínseco de uma acção através do cálculo do valor presente dos dividendos futuros esperados.
Este método é usado para empresas que pagam dividendos de forma regular e estável.
onde:
– É o valor teórico da acção hoje;
– É o dividendo esperado daqui a um ano;
– É o custo do capital. A rentabilidade anual desejada pelo accionista;
– É a taxa média anual de crescimento;
Se a empresa pagar dividendos de uma forma não regular ou não estável então o valor intrínseco será dado por:
Com N a tender para o infinito!
No entanto é expectável que algures no futuro a taxa de crescimento do dividendo seja igual a taxa de crescimento da economia. Neste caso o valor intrínseco da empresa é calculado:
