Diferenças entre edições de "Derivado linear"
| (4 edições intermédias não estão a ser mostradas.) | |||
| Linha 1: | Linha 1: | ||
| − | Um '''derivado linear''' é um [[derivado]] que não gera assimetrias entre a posição do comprador e do vendedor, isto é, em que os direitos e deveres de ambos são simétricos. Em contraponto, num [[derivado não-linear]] os direitos e deveres das contrapartes são assimétricos. A assimetria deriva da característica das [[opção|opções]], que permite ao comprador optar, ou não, por exercer o seu direito, enquanto o vendedor não tem opção: é obrigado a cumprir o contrato se o comprador o desejar. | + | Um '''derivado linear''' é um [[derivado]] que não gera assimetrias entre a posição do comprador e do vendedor, isto é, em que os direitos e deveres de ambos são simétricos. Em contraponto, num [[derivado não-linear]] os direitos e deveres das contrapartes são assimétricos. A assimetria deriva da característica das [[opção|opções]], que permite ao comprador optar, ou não, por exercer o seu direito, enquanto o vendedor não tem opção: é obrigado a cumprir o contrato se o comprador o desejar.<ref>{{pt}} {{cite book |
| + | |title=Opções Financeiras: Gestão de Risco, Especulação e Arbitragem | ||
| + | |first=Domingos | ||
| + | |last=Ferreira | ||
| + | |coauthors= | ||
| + | |pages=pgs. 31-32 | ||
| + | |year=2005 | ||
| + | |publisher=Edições Sílabo | ||
| + | |isbn=972-618-384-7}}</ref> | ||
| − | Tipicamente, são lineares quaisquer derivados que não sejam uma [[opção]] ou que não tenham uma opção embebida, portanto os [[contrato a prazo|contratos a prazo]] ''(forwards)'', os [[futuro]]s ''(futures)'' e os ''[[ | + | Tipicamente, são lineares quaisquer derivados que não sejam uma [[opção]] ou que não tenham uma opção embebida, portanto os [[contrato a prazo|contratos a prazo]] ''(forwards)'', os [[futuro]]s ''(futures)'' e os ''[[swap]]s''. |
| − | Esta distinção resulta do facto de que os derivados lineares têm um retorno que é uma função linear da cotação do instrumento, isto é, que varia proporcionalmente com a evolução da cotação: a cada [[tick|variação mínima]] ''(tick)'' da cotação, correspondente um montante fixo de retorno, como é o caso nos futuros. Os derivados não-lineares têm um retorno não-linear, isto é, que não varia proporcionalmente com a cotação do instrumento. Um exemplo é o [[perfil de retorno]] convexo das [[opções padrão]] ''(vanilla options)''. À medida que a opção fica cada vez mais ''[[in-the-money]]'' a taxa de retorno aumenta até se aproximar do retorno linear do futuro. No entanto, à medida que fica cada vez mais ''[[out-of-the-money]]'' a taxa de retorno decresce até tornar-se zero. | + | Esta distinção resulta do facto de que os derivados lineares têm um [[retorno]] que é uma função linear da [[cotação]] do instrumento, isto é, que varia proporcionalmente com a evolução da cotação: a cada [[tick|variação mínima]] ''(tick)'' da cotação, correspondente um montante fixo de retorno, como é o caso nos futuros. Os derivados não-lineares têm um retorno não-linear, isto é, que não varia proporcionalmente com a cotação do instrumento. Um exemplo é o [[perfil de retorno]] convexo das [[opções padrão]] ''(vanilla options)''. À medida que a opção fica cada vez mais ''[[in-the-money]]'' a taxa de retorno aumenta até se aproximar do retorno linear do futuro. No entanto, à medida que fica cada vez mais ''[[out-of-the-money]]'' a taxa de retorno decresce até tornar-se zero.<ref>{{en}} {{cite web |
| + | |url=http://www.finpipe.com/derivatives2.htm | ||
| + | |title=Derivatives Explained | ||
| + | |author=Financial Pipeline | ||
| + | |date= | ||
| + | |pages= | ||
| + | |accessdate=2007-12-03}}</ref> | ||
| + | |||
| + | ==Referências== | ||
| + | <references/> | ||
[[Categoria:Produtos financeiros]] | [[Categoria:Produtos financeiros]] | ||
[[Categoria:Derivados]] | [[Categoria:Derivados]] | ||
Edição atual desde as 19h57min de 11 de abril de 2009
Um derivado linear é um derivado que não gera assimetrias entre a posição do comprador e do vendedor, isto é, em que os direitos e deveres de ambos são simétricos. Em contraponto, num derivado não-linear os direitos e deveres das contrapartes são assimétricos. A assimetria deriva da característica das opções, que permite ao comprador optar, ou não, por exercer o seu direito, enquanto o vendedor não tem opção: é obrigado a cumprir o contrato se o comprador o desejar.<ref>((pt)) Ferreira, Domingos (2005). Opções Financeiras: Gestão de Risco, Especulação e Arbitragem. Edições Sílabo, pgs. 31-32. ISBN 972-618-384-7. </ref>
Tipicamente, são lineares quaisquer derivados que não sejam uma opção ou que não tenham uma opção embebida, portanto os contratos a prazo (forwards), os futuros (futures) e os swaps.
Esta distinção resulta do facto de que os derivados lineares têm um retorno que é uma função linear da cotação do instrumento, isto é, que varia proporcionalmente com a evolução da cotação: a cada variação mínima (tick) da cotação, correspondente um montante fixo de retorno, como é o caso nos futuros. Os derivados não-lineares têm um retorno não-linear, isto é, que não varia proporcionalmente com a cotação do instrumento. Um exemplo é o perfil de retorno convexo das opções padrão (vanilla options). À medida que a opção fica cada vez mais in-the-money a taxa de retorno aumenta até se aproximar do retorno linear do futuro. No entanto, à medida que fica cada vez mais out-of-the-money a taxa de retorno decresce até tornar-se zero.<ref>((en)) Financial Pipeline. Derivatives Explained. Consultado a 2007-12-03.</ref>
Referências
<references/>
